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查看PDF原文公告日期：2019-09-12
关于对浙富控股集团股份有限公司的重组问询函中小板重组问询函（需行政许可）【2019】第 34 号浙富控股集团股份有限公司董事会：2019 年 9 月 10 日，你公司披露了《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书（草案）》（以下简称“草案”）。本次交易方案为上市公司拟通过发行股份的方式向桐庐源桐等 6 名交易对方购买其持有的申联环保集团 100%股权，以支付现金的方式向胡显春购买其持有的申能环保 40%股权。我部对上述披露文件进行了形式审查，请从以下方面予以完善：一、关于标的公司评估及作价情况1、根据草案，本次交易中坤元资产评估有限公司采用资产基础法和收益法两种方法对申联环保集团 100%股权和申能环保 100%股权的股权价值进行了评估，并最终采取收益法评估结果作为评估结论。以 2019 年 6 月 30 日为评估基准日，申联环保集团 100%股权的评估值为 129.20 亿元，较净资产账面值增值 265.40%；申能环保 100%股权的评估值为 39.59 亿元，较净资产账面值增值 352.20%。请补充说明以下事项：（1）请结合标的公司的核心竞争力、历史经营业绩，危废处置量、资源化产品销售收入、各关键指标增长率等参数取值情况及其依据，可比收购案例评估增值情况等，详细说明标的公司评估增值率较高的原因和合理性。（2）申联环保集团 2 次增资对应的整体投后估值分别为 40 亿元和 75.8 亿元，本次交易估值 129.2 亿元相较前两次增资时的估值水平增幅较大；东方园林出售申能环保 60%股权时评估值为 25.8 亿元，本次交易估值 39.59 亿元相较该次转让时的估值水平增幅较大。请结合标的公司股权近三年转让或增资的评估或估值情况，以及标的公司经营状况的变化情况、评估参数的选取等因素，具体说明短期内标的公司股权估值出现大幅增长的原因和合理性。2、根据草案，申联环保集团报告期内（2017 年、2018 年、2019年 1-6 月）合并营业收入分别为 44.95 亿元、46.41 亿元、24.80 亿元，净利润分别为 3.69 亿元、6.00 亿元、4.59 亿元；收益法评估下，申联环保集团业绩承诺期内（2019 年 7-12 月、2020 年、2021 年、2022年）营业收入预测值为 43.60 亿元、106.01 亿元、118.70 亿元、127.84亿元，净利润预测值为 4.29 亿元、14.25 亿元、17.35 亿元、19.44 亿元。申能环保报告期内合并营业收入分别为 9.29 亿元、11.00 亿元、6.26 亿元，净利润分别为 2.22 亿元、2.31 亿元、2.16 亿元；收益法评估下，申能环保业绩承诺期内营业收入预测值为 5.49 亿元、11.67亿元、12.16 亿元、12.72 亿元；净利润预测值为 1.81 亿元、4.21 亿元、4.45 亿元、4.18 亿元。请补充说明以下事项：（1）请结合报告期内标的公司营业收入、净利润增长情况，分析比较标的公司在预测期内的营业收入、净利润增长水平与报告期增长情况的差异水平，并说明是否存在明显差异。（2）由于申联环保集团内部存在产业链上下游的关联业务往来，请说明收益法评估下是否考虑内部交易的抵消影响，如否，请说明评估模型中“简单加计”相关指标是否影响评估结果的准确性。3、兰溪自立、泰兴申联目前均处于建设阶段，将在建设完成并取得生态环境部门发放的危险废物经营许可证后实现投产运行，预计于 2020 年投产。请补充说明以下事项：（1）上述在建项目截至目前的建设情况、后续投入情况、预计完工时间测算标准。（2）结合行业情况，说明上述在建项目后续取得危险废物经营许可证是否存在重大不确定性。（3）本次收购中，兰溪自立、泰兴申联采用了收益法评估并作为最终定价依据。请你公司结合上述在建项目建设情况、投产时间、后续投产存在的不确定性因素等，说明对兰溪自立、泰兴申联采用收益法评估并作为最终定价依据的原因和合理性。（4）根据行业管理要求、建设周期和试生产预计用时、产能释放进度等，说明收益法评估下兰溪自立、泰兴申联预测期内的危废处置量预测值从 2020 年开始即具有较高水平的原因和合理性。4、根据草案，江西自立主要业务为将申联环保集团各地子公司处理后的初步合金产品以及烟尘等副产品进行深度资源化处理。根据收益法评估情况，江西自立预测期资源化产品业务毛利率处于 16%至 19%之间，而业务重点为产业链前端的……[点击查看原文][查看历史公告]
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公司名称：浙富控股
股票代码：sz002266
市场类型：中小板
上市日期：日
所属行业：电气设备
所属地区：浙江
公司全称：浙富控股集团股份有限公司
英文名称：Zhefu Holding Group Co.,Ltd
公司简介：浙富控股公司是一家集团化运作、多元化布局、国际化经营的上市公司，旗下拥有多家子公司，业务领域涉及水电、核电、油气等诸多板块，目前已成为“以水电设备为核心，核电设备、特种电机为重点，国际经营与新兴产业战略投资协调发展”的大型企业集团。其核心水电业务板...
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